7 Eylül 2026’da altın piyasasında aşağı yönlü hareket dikkat çekiyor. ABD’den gelen güçlü istihdam verileri, yatırımcıların Federal Rezerv’in faiz politikasına ilişkin beklentilerini değiştirdi. Daha yüksek faiz ihtimali, faiz getirisi bulunmayan altının cazibesini kısa vadede azaltıyor.
Ons altın günün ilk bölümünde 4.400 dolar civarında seyrederken, ABD istihdam verilerinin ardından oluşan baskı fiyatlamalarda belirginleşti. Piyasa ayrıca eylül ayındaki Fed toplantısında alınabilecek faiz kararına ilişkin yeni verileri bekliyor.
Bu kısa vadeli baskıya rağmen Goldman Sachs cephesinden daha uzun vadeli ve iyimser bir değerlendirme geldi. Bankanın metal işlemleri yöneticisi Tony Kim, altındaki son durgunluğun yükseliş döngüsünün bittiği anlamına gelmediğini savunuyor.
4 BİN DOLAR ALTINDA NEDEN ÖNEMLİ?
Goldman Sachs’ın değerlendirmesinde ons altında 4 bin dolar seviyesi önemli bir destek bölgesi olarak öne çıkıyor. Kim, fiyatların bu seviyeye yaklaşması durumunda hem kurumsal yatırımcıların hem de devlet kurumlarının alımlarının devreye girebileceğini belirtiyor.
Bu görüşün arkasında yalnızca fiyat grafiği bulunmuyor. Merkez bankalarının son yıllarda altın rezervlerini artırması, piyasanın arz-talep dengesinde kalıcı bir değişime işaret ediyor.
Tony Kim’in verdiği rakamlara göre küresel altın üretimi yılda yaklaşık 3 bin 500 ton civarında. Rusya-Ukrayna savaşı öncesinde merkez bankalarının yıllık alımları yaklaşık 400-500 ton seviyesindeyken bu miktar günümüzde 1.000-1.100 tona yaklaşmış durumda.
ALTINDA YÜKSELİŞ SENARYOSUNU NE DESTEKLİYOR?
Merkez bankalarının güçlü talebi, piyasadaki fiziki altının daha büyük bölümünün rezervlere yönelmesine neden oluyor. Böylece mücevher, ETF, külçe ve diğer yatırım alanlarında kullanılabilecek miktar görece azalıyor.
Goldman Sachs’a göre bu durum, altın fiyatlarının yükselmesi için piyasaya geçmişte olduğu kadar büyük miktarda yeni yatırım parasının girmesini gerektirmeyebilir. Bu yaklaşım, merkez bankası talebini uzun vadeli fiyat görünümünün temel unsurlarından biri haline getiriyor.
Türkiye’de ise 7 Eylül sabahında gram altın 6.878 TL civarında işlem görüyor. Çeyrek altının satış fiyatı 11.223 TL, yarım altının satış fiyatı 22.418 TL, tam altının satış fiyatı ise 44.685 TL seviyesinde.
Dolayısıyla piyasada iki farklı görünüm aynı anda izleniyor. Kısa vadede faiz beklentileri altın üzerinde baskı kurarken, uzun vadede merkez bankası talebi ve güvenli liman ihtiyacı yükseliş beklentilerini canlı tutuyor. Goldman Sachs’ın 4 bin dolar vurgusu da bu ayrışmanın en önemli göstergelerinden biri olarak öne çıkıyor.